테슬라가 버렸다고? 솔라엣지[SEDG], AI 기반 EV 충전기로 더 세게 돌아왔다

etc-image-0
솔라엣지 테크놀로지스

태양광 에너지를 "하드웨어"가 아닌 "소프트웨어처럼" 다루겠다는 발상에서 시작된 한 이스라엘 기업 솔라엣지 테크놀로지스가 있습니다. 이들은 전직 미사일 유도 시스템과 군용 레이더를 개발하던 방위산업 출신 엔지니어들이 모여 만든 회사로 에너지 산업에 정밀한 기술적 통제를 도입하겠다는 독특한 철학을 갖고 있었습니다.

이 회사는 2015년 IPO 당시 주당 18달러였던 주가가 단 5년 만에 368달러까지 치솟으며, 단순한 태양광 부품 제조업체가 아닌 글로벌 에너지 솔루션 플랫폼으로 도약하는 데 성공했습니다. 특히 Tesla와의 협력으로 대중적 인지도를 얻었지만, 이후 Tesla가 자체 인버터를 개발하면서 결별하자 독자 노선을 선택해 ESS와 EV 충전 시장에 진출하게 되었습니다. 일반적인 충전기능을 넘어 AI 음성비서 'Olivia'를 탑재한 스마트 충전 시스템을 통해 에너지 비용을 최대 70%까지 절감할 수 있는 솔루션을 개발했습니다.

또한 솔라엣지는 미국에서 'Buy America' 인증을 받고, 독일의 신 에너지 규제(§14a EnWG)에 선제적으로 대응하는 기술을 출시하며, 기술과 정책 변화에 유연하게 대응하는 글로벌 기업으로 자리잡고 있습니다. 창업자의 군사기술 DNA는 오늘날 강력한 사이버 보안 기능을 갖춘 인버터와 모듈 설계로 이어지며 전력망 보안이 중요해진 에너지 전환 시대에 더욱 주목받고 있습니다.


etc-image-1

솔라엣지 테크놀로지스, 회사 개요

  • 회사명
    • SolarEdge Technologies Inc
    • 태양 에너지의 가장자리까지 극대화하겠다는 의지

  • 섹터
    • Technology — Renewable Energy & Power Electronics

  • 비즈니스 모델
    • 전류 최적화 인버터, 파워 옵티마이저, 에너지 관리 시스템 등을 제공
    • 클라우드 기반 모니터링 플랫폼으로 태양광 발전 효율을 실시간으로 관리
    • 수익은 제품 판매와 B2B 채널, 사후 데이터 분석 및 유지보수 서비스에서 발생

  • 설립연도 및 배경
    • 2006년 이스라엘에서 태양광 발전의 전력 손실 최소화 및 효율 극대화를 목표로 설립
    • 기존 스트링 인버터 방식의 한계를 넘어서는 혁신적인 전력 관리 솔루션으로 시작

  • 현재 CEO 및 이력
    • Shuki Nir, 2024년 CMO에서 내부 승진하며 리더십을 발휘중
    • 샌디스크에서 적자 사업을 글로벌 시장 리더로 전환시킨 뛰어난 경력

 
etc-image-2

솔라엣지 테크놀로지스, 업계 내의 위치

  • 시장 성과
    • 솔라엣지는 전 세계 145개국에 진출, 글로벌 태양광 시장을 선도하는 기업 중 하나
    • 2025년 1분기 1,208MW 시스템 출하, 포춘 100 기업 절반 이상이 이 기술을 사용중

  • 기술 경쟁력
    • 모듈 단위 전력 최적화 기술은 전통 방식 대비 에너지 효율과 안전성이 매우 뛰어남
    • 600개 이상 등록 특허와 AI 기반 'SolarEdge ONE'으로 기술 초격차를 유지

  • 경쟁사 비교
    • 엔페이즈 에너지, 화웨이, SMA Solar 등이 대표적 경쟁사
    • 솔라엣지는 파워 옵티마이저와 중앙 인버터 조합으로 설치 비용 및 효율성에서 차별화

  • 주요 파트너십
    • 전 세계 EPC 기업, 대형 유통사, 7만 2천 이상의 로컬 설치업체와 강력한 협력
    • EV 충전기, 에너지 저장 장치 등 다양한 응용 분야로 파트너십을 지속 확장

etc-image-3

솔라엣지 테크놀로지스, 최근 주요 뉴스

  • 태양광 기반 기업용 EV 충전 솔루션 출시 (2025년 5월 7일)
    • 기업용 EV 충전 시장에서 태양광 기반의 비용 절감형 솔루션 선보임
    • 신사업 성장동력 확보 및 전기차 보급 확대의 수혜 가능성 부각

  • 2025년 1분기 실적 발표: 매출 증가와 손실 감소 (2025년 5월 6일)
    • 전 분기 대비 매출 12% 증가, 순손실 대폭 축소, 실적 개선으로 주가 반등 기대감 형성

  • 독일 14a 규제 대응 스마트 컨트롤러 출시 (2025년 4월 24일)
    • 독일의 새로운 에너지 규제 §14a EnWG에 대응하는 스마트 솔루션 공개

etc-image-4

솔라엣지 테크놀로지스, 향후 전망 분석

  • 강점 & 기회요소
    • DC 최적화 기술과 클라우드 플랫폼의 시너지로 독보적인 에너지 관리 기술력이 강점
    • EV 충전 시장 진출 가속화, 미국 생산 확대와 BABA 인증 통해 정부 인센티브 기대

  • 약점 & 위험요인
    • 최근 지속되는 순손실과 제품 리콜, 자산 손상에 따른 재무적 충격
    • 원자재 공급망 불안정, 환율 변동성, 지정학적 리스크 및 경쟁 심화

  • 재무계획 및 목표
    • 2025년 2분기 매출 가이던스 2.65억~2.85억 달러, 비GAAP 총이익률 8~12%가 목표
    • 현금흐름 안정화와 고부가가치 제품 중심 포트폴리오 조정에 박차를 가할 계획

etc-image-5

솔라엣지 테크놀로지스, 재무상태 분석

  • 오버뷰
    • 2023년 이후 매출 급감, 2024년과 2025년 TTM 기준 연속 순손실로 구조적 위기

  • 이익률
    • TTM 기준 총이익률 -82.11%, 영업이익률 -139.85%로 수익성이 심각하게 악화

  • 특이점
    • 2022년까지 흑자 기조였으나, 2023년 하반기부터 실적이 급격히 꺾이며 손실 폭이 확대

  • 투자 지표 분석
    • P/S 1.05, P/B 1.64로 낮은 밸류에이션이나, EPS -30.59로 수익성 회복이 절실한 상태

etc-image-6

솔라엣지 테크놀로지스, 주식/주주 현황

  • 주가 흐름
    • 현재 주가 $16.70, 최근 1개월 +41.39%, 최근 1년 -64.91%
    • 실적 개선 기대와 신제품 출시로 인한 반등세

  • 주요 주주
    • 기관 투자자 95.92%, 내부자 지분 1.06% 수준
    • 블랙록(BlackRock Inc.)이 지분율 12.31%로 가장 많이 보유
    • 그랜섬 마요(Grantham Mayo Van Otterloo & Co. LLC) 7.75%
    • 뱅가드 그룹(Vanguard Group) 5.13%

  • 기타 정보
    • 공매도 비율은 32.03%로 다소 높은 편, 배당 미지급

etc-image-7

솔라엣지는 이스라엘 방위산업 출신 창업진의 기술 철학을 바탕으로 에너지 최적화라는 차별화된 기술력을 통해 글로벌 태양광 시장에서 독자적 입지를 구축해왔습니다. 2025년 들어 EV 충전 솔루션 ‘Olivia’, 독일 규제 대응형 ONE Controller 등 신제품 발표와 더불어 1분기 실적 반등이 이어지며 긍정적 전환점이 포착되고 있습니다. 특히 공매도 비율이 높은 가운데 실적 회복 가능성이 부각되면서 주가는 단기적으로 빠른 반등세를 보였습니다.

하지만 아직 구조조정과 자산 손상 후유증이 남아 있고, Enphase 등 경쟁사와의 기술 경쟁, 정책 변화에 따른 수요 변동성 등 여러 불확실성이 존재합니다. 기관 투자자 지분율이 97.7%로 매우 높다는 점은 신뢰를 의미하지만, 동시에 시장 반응이 기관 중심으로 급변할 수 있는 구조적 특성도 내포하고 있습니다. 따라서 솔라엣지의 주가는 제품 성공 여부를 넘어서, 사업 재편 효과와 글로벌 수요 회복 속도에 좌우될 가능성이 큽니다.

etc-image-8
반응형