2011년, 매사추세츠 공과대학교(MIT)의 두 명의 공대생이 한 실험적인 프로젝트를 진행하고 있었습니다. 그들은 “Siri보다 더 똑똑한 음성인식 비서”를 만들겠다는 야심을 품고 Sonalight라는 스타트업을 창업했죠. 초기에는 Talkto 앱이 50만 다운로드를 달성하며 어느 정도 성공을 거두었습니다. 하지만 곧 사용자들이 앱을 지속적으로 재사용 하지 않는다는 점을 발견하고 일년 만에 사업을 접게 됩니다.
그러던 중, 창립자 중 한 명이 뜻밖의 발견을 합니다. 자신들의 앱을 개선하려고 데이터를 분석하던 과정에서, 오히려 사용자의 행동 데이터를 분석하는 기술 자체가 더 가치 있다는 사실을 깨닫게 된 것이죠. 결국 Sonalight는 완전히 새로운 방향으로 피봇(Pivot) 했고, 2014년 지금의 Amplitude로 변신하게 됩니다. “기업의 데이터 기반 의사결정을 돕는다.” 시장은 즉각 반응했고, 3년 만에 Uber, Walmart, NBC 등 주요 기업을 확보하고 2021년에는 나스닥에 상장 하였습니다.
이 회사의 역사는 음성인식 기술을 만들려던 원래의 시도가 전혀 다른 영역에서 기회를 발견하게 되었고 과감하게 전환했던 순간에서 파생되었습니다. 데이터를 세분화 하여 분석하는 기술은 기업 성장의 핵심 도구가 되었고, 앰플리튜드는 사용자 행동 데이터 분석의 선두 주자로 자리매김했습니다.
그렇다면 앰플리튜드가 지금까지 이룬 성공은 어디까지 이어질까요? 오늘은 조용히 성장하고 있는 데이터 마술사 Amplitude를 한 번 알아 보겠습니다.
앰플리튜드 회사 개요
- 회사명: Amplitude, Inc.
- 이름처럼 '진폭'을 다룹니다. 즉, 고객 행동의 크고 작은 변화를 분석해 기업이 더 나은 결정을 내리게 돕는 소프트웨어 회사입니다.
- 섹터: Technology—Software—Application
- 비즈니스 모델: 고객의 행동을 읽는 데이터 마술사
- 디지털 분석 플랫폼을 제공하는 SaaS(Software-as-a-Service) 기업으로, 기업들이 고객 행동 데이터를 실시간으로 분석하고 활용할 수 있게 지원합니다. 쉽게 말해, "사용자들이 우리 앱에서 뭘 하고 있는지, 왜 떠나는지"를 파악하게 해주는 도구입니다.
✔ 주요 제품
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- Amplitude Analytics: 세분화 된 사용자 데이터 분석을 제공
- Amplitude Experiment: 신기능 테스트 및 제품 출시 최적화를 지원
- Amplitude CDP: 고객 데이터를 한 곳에 모아 관리, 마케팅팀이 타겟을 파악할 수 있게 도움
- Amplitude Session Replay: 사용자가 앱에서 뭘 했는지 영상처럼 재생 가능
- 설립연도와 설립배경:
- 2011년에 Sonalight, Inc.라는 이름으로 설립, 2014년에 현재의 Amplitude로 사명을 변경
- 창립 초기에는 음성 인식 기술을 개발했지만, 이후 현재의 분석 플랫폼 사업으로 전환
- 기업에게 “왜 고객이 떠나는지”만 아는게 아니라 “어떻게 붙잡을지”까지 제공하는 것이 목표
- 현재 CEO, 이력: Spenser Skates로, 공동 창립자 중 한 명
- 매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 수학 및 컴퓨터 과학을 전공
- 숫자와 패턴을 사랑하는 전형적인 엔지니어, 모든 결정은 데이터에서 시작된다는 철학
데이터 분석 업계에서의 위상
- 시장에서의 성과
- 2024년 기준, 3,400개 이상의 글로벌 기업이 Amplitude를 구독중
- 포춘 100대 기업 중 26곳이 핵심 분석 도구로 활용중 (PayPal, Netflix, Walmart 등)
- 연간 수익 성장률은 35% 이상을 기록하며, 특히 유럽·아시아 시장에서 연 50% 성장률을 달성
- B2B 제품 분석 분야에서 1위 점유율
- 기술적 차별성
✔ Behavioral Graph
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- 초대규모 데이터 처리: 하루 10조 개 이상의 이벤트 데이터를 실시간 처리 가능
- 시각화 최적화: 사용자 여정을 세션 단위로 추적, 복잡한 플로우를 직관적인 그래프로 표현
- 예측 알고리즘: LSTM(Long Short-Term Memory) 신경망을 활용한 이탈 위험도 예측, 정확도 92%(업계 평균 78%)
- 경쟁사 비교
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경쟁사
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주요 기능
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플랫폼의 특성
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Google Analytics
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웹 트래픽 분석,
마케팅 캠페인 측정
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웹/앱 통합 분석에 강점
마케팅 성과 측정에 용이
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Mixpanel
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이벤트 기반
사용자 추적
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AI 예측 분석
대규모 데이터 처리 용이성
스타트업이나 중소기업에 적합
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Adobe Analytics
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종합 디지털 경험 분석
(대기업 중심)
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마케팅 분석에 강점(강력한 분석 커스터마이징)
복잡한 맞춤 설정이 가능(단, 평균 6개월 소요)
가격이 비쌈
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- 주요 파트너십
- AWS, Microsoft: 멀티클라우드 대상 분석 솔루션 제공
- Shopify, Hubspot: e커머스 및 마케팅 자동화 플랫폼 연동
- Snowflake: 빅데이터 분석 기능 강화. 대량의 데이터 실시간 처리 가능
앰플리튜드 최신 6개월의 주요 뉴스
- 뉴스 1, 2024년 4분기 및 연간 실적 발표 (2025년 2월 19일)
- 4분기 매출, EPS, 연간반복수익 등 대부분 지표가 전망치를 초과하여 시장 반응이 긍정적
- 고객의 성공을 보장하는 것이 이탈률 감소의 최적안임을 강조
- 뉴스 2, AWS ‘올해의 파트너상’ 수상 (2024년 12월)
- AWS가 선정한 ‘2024년 올해의 파트너상’ 수상. 브랜드 신뢰도 상승
- AWS와의 협력 강화로 클라우드 기반 데이터 분석 시장에서 입지 강화
- 뉴스 3, 호주·뉴질랜드 시장 확대 (2024년 12월)
- 새로운 지역 리더십 선임으로 APAC(아시아-태평양) 시장 공략 본격화
- SaaS 솔루션 수요 증가 지역이라 고객 확보 가능성 높음
- 뉴스 4, HubSpot과 협력 발표 (2024년 9월)
- HubSpot의 CRM 시장 강점을 활용해 제품 중심 상장(PLG)전략 강화
- 기존 HubSpot 고객 대상의 고객 확대 가능성 기대 (중소기업 위주)
- 뉴스 5, AI 기술 기업 ‘Command AI’ 인수 (2024년 10월)
- AI 기반 분석 기능 강화 → 자동화 및 데이터 인사이트 제공 확대
향후 전망 분석
- 사회/정치적 영향
- 금리 인하 기대감: 미국 연준(Fed)의 금리 정책이 SaaS 기업에 중요한 변수
- 데이터 프라이버시 규제 강화: GDPR(유럽), CCPA(캘리포니아) 등의 규제 변화
- 경쟁 심화: Google Analytics, Adobe Analytics, Mixpanel 등 시장점유율 경쟁 심화 예상
- 기술 발전에 따른 영향
- AI 및 머신러닝 기반 분석 강화: Command AI 인수를 통한 AI 인사이트 기능 강화
- 클라우드 인프라 연계: AWS, Google Cloud, Microsoft Azure 등 클라우드 플랫폼과의 협업
- 데이터 보안 및 규제 대응 기술 강화: 기업 고객들의 신뢰 확보를 위해 보안 기능 강화 필요
- 재무 목표와 계획
- 손익분기점 도달: 높은 매출 성장률을 기반으로 손익분기점(BEP) 도달 추진
- 글로벌 시장 확장: APAC(아시아-태평양) 시장 공략 강화, 특히 호주·뉴질랜드 투자 확대
재무 상태 분석
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항목
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TTM
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2023년
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2022년
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2021년
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총수익
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292.5M
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276.3M
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238.1M
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167.3M
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영업이익
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-93.5M
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-94.4M
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-96.6M
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-74.1M
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EPS
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-0.65
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-0.77
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-0.84
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-1.46
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EBITDA
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-87.9M
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-88.8M
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-91.9M
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-71.1M
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순이익
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-80.3M
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-90.4M
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-93.4M
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-74.9M
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총비용
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386.0M
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370.6M
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334.6M
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241.1M
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- 오버뷰: 매출 성장세를 지속하고 있지만, 영업이익과 순이익 모두 지속적인 적자를 기록하고 있으며 총비용 증가 추세에 있습니다.
- 이익률: 영업이익률과 순이익률이 마이너스를 기록하고 있으나, 매출 총이익률은 높게 유지하고 있습니다. 즉, 매출원가는 낮지만 영업비용이 과도하게 높기 때문입니다.
- 특이점: 자유현금흐름이 마이너스를 기록하고 있어 현금 소진 가능성이 있습니다. 다만 부채비율은 매우 낮아 재무적으로 안정적인 편입니다.
앰플리튜드의 추가 분석 요소
- 투자 리스크 분석
- PER 97.09배로 고평가 이슈 (SaaS 기업 평균 30~50)
- 영업이익률이 마이너스로 지속되고 있어 수익성이 낮은 것이 리스크로 존재
- ROE -31.90%로 주주가치 창출 능력이 부족한 상태. 수익성 개선이 필요
- 위험요소 요약
- 적자 지속: 아직 손익분기점을 넘지 못했으며, 영업 적자가 지속되는 중
- SaaS 시장 내 경쟁 심화: Google Analytics, Adobe Analytics, Mixpanel 등 강력한 경쟁자가 존재
- 금리 인하 여부: 금리 인하가 이루어지지 않으면 SaaS 기업의 주가 상승 여력 제한됨
주주 구성 및 주요 투자자
- 주요 투자자 Top 5
- Vanguard Group Inc – 9.19M주(9.72%)
- T. Rowe Price Investment Management, Inc. – 9.0M주(9.51%)
- FMR, LLC – 8.39M주(8.87%)
- BlackRock(6.22M주, 6.58%)
- Battery Management Corp(7.45M주, 7.88%)
- 기관 투자자 비율: 76.25%, 210개 이상의 기관이 보유중
- 내부자 보유 비율: 6.47%
- 일부가 스톡 옵션을 부여받았으며, 최근 일부 지분 매각 사례가 확인됨
- Eric Vishria, Catherine Jen Wong 이사급이 주식을 대량 매도 → 수익 실현의 가능성
- 공매도 정보: 1.46%, 최근 한 달 사이 공매도 주식 수가 약 38% 증가
- 배당 없음
순손실에서 이익 전환을 바라보는 Amplitude, 다음의 목표는?
앰플리튜드가 제공하는 서비스는 단순한 데이터 분석 도구가 아니라, 기업이 고객의 행동을 읽고 미래를 예측할 수 있도록 돕는 강력한 솔루션입니다. Behavioral Graph를 기반으로 하루 10조 개 이상의 데이터를 실시간 분석하며, 정확도 92%의 이탈 예측 모델을 통해 기업이 고객을 유지할 전략을 제공합니다.
매출 측면에서 강한 성장성을 보이고 있지만, 여전히 연구개발과 마케팅 비용으로 인해 영업이익률은 적자를 유지하고 있습니다. 그러나 이는 SaaS 기업이 성장하는 과정에서 흔히 나타나는 현상이며, 클라우드 및 AI 기반 서비스 확장, 글로벌 시장 진출을 통해 손익분기점 도달 가능성이 높아지고 있습니다. 특히 AWS, Snowflake, HubSpot과의 협력을 통해 다양한 업계에서 활용될 수 있는 강력한 데이터 분석 생태계를 구축하고 있습니다. 경쟁사보다도 정밀한 사용자 분석과 예측 기능을 제공하며, B2B 시장에서 독보적인 입지를 다지고 있습니다.
앰플리튜드가 만들어낸 가장 큰 가치는 기업들이 단순히 데이터를 수집하는 것을 넘어, 데이터를 통해 비즈니스의 방향을 설정하고 최적의 의사결정을 내릴 수 있도록 돕는 것입니다. 이제 남은 질문은 하나뿐입니다.
앰플리튜드는 성장하는 매출만큼이나 이익 측면에서도 성장할 수 있을까요?
