1. 버터플라이 네트워크 회사 개요
- 회사명: Butterfly Network, Inc.
- 산업: 의료 기기 (Medical Devices) – 헬스케어 (Healthcare)
- 비즈니스 모델: 버터플라이 네트워크는 휴대용 초음파 기기를 개발 및 판매하는 디지털 헬스케어 기업입니다. 대표 제품인 Butterfly iQ 및 Butterfly iQ+는 단일 프로브로 전신 초음파 검사가 가능한 혁신적인 기기입니다.
- 연동성: 스마트폰, 태블릿, 병원 컴퓨터 시스템과 호환 가능
- 클라우드 기반: 의료 데이터를 저장 및 분석할 수 있는 소프트웨어 제공
- 판매 방식: 의료 기관, 개별 의사, 수의사 대상 직접 판매 및 온라인 유통
- 수익 모델: 하드웨어 판매 + 소프트웨어 구독 서비스
- 설립 연도 및 배경
- 2011년 Jonathan Rothberg 박사가 설립
- 반도체 기술을 활용하여 기존 초음파 기기의 비싼 가격과 접근성 문제 해결 목표
- AI 기반 초음파 영상 분석 기능을 도입해 더 빠르고 정확한 진단 가능
- 현재 CEO 및 경영 전략
- Joseph DeVivo (CEO, 사장, 이사회 의장)
- 과거 InTouch Health, AngioDynamics 등에서 고위직 역임
- 매출 성장 및 글로벌 시장 확대를 최우선 목표로 설정
2. 동종업계에서의 위치
- 시장에서의 성과: 버터플라이 네트워크는 낮은 비용과 높은 편리성을 내세워 점유율을 확대하고 있습니다. 특히, 미국 주요 병원 및 연구 기관과 협력하여 POCUS(Point-of-Care Ultrasound) 솔루션을 발전시키고 있습니다.
- 핵심 기술 – 반도체 기반 초음파
- 기존의 압전(Piezoelectric) 기술을 대체하는 반도체(Chip-Based) 초음파 기술 도입
- 더 작고 가벼운 기기 개발 가능
- 클라우드 기반 AI 분석 기능으로 실시간 진단 지원
- 현재 시가총액: 약 $871.42M
- 주요 경쟁사: GE Healthcare (GEHC), Philips (PHG), Siemens Healthineers (SHL.DE), SonoSite (FUJIFILM), Clarius (휴대용 초음파 시장 경쟁자)
- 경쟁력 및 한계
- 강점:
- 저렴한 가격으로 접근성 향상
- 휴대성이 뛰어나 다양한 환경에서 활용 가능
- AI 기반 분석 기능 제공
- 약점:
- 기존 대형 초음파 기기 대비 영상 품질 부족
- 의료진 신뢰 확보 및 규제 승인 필요
- 강점:
- 주요 파트너십
- Rutgers Robert Wood Johnson Medical School과 협력해 POCUS 연구 진행
- 의료 교육 프로그램 확대를 위해 다양한 병원 및 연구 기관과 협력
3. 최근 6개월 간의 뉴스
- 공모 주식 발행 발표 (2025년 1월 30일)
- $75.6M 규모의 공모 주식 발행 결정
- 주당 $3.15에 24,000,000주 발행
- 확보한 자금은 신제품 개발 및 기업 운영에 사용 예정
- 2024년 4분기 매출 증가 (2025년 1월 8일)
- 전년 대비 35% 매출 증가 발표
- 연간 매출 기대치 상회 전망
- 2025년 2월 말 실적 발표 예정
- 신제품 iQ3 유럽 출시 (2024년 9월 4일)
- Butterfly iQ3™ 출시 (이미지 품질 개선, 3D 기능 추가)
- 기기 크기 17% 축소, 충전 속도 2.5배 증가
- 16개 유럽 국가에서 판매 시작
- 최고사업책임자(CBO) 선임 (2024년 9월 3일)
- Steve Cashman 신임 CBO 임명
- 글로벌 영업, 마케팅, 기업 전략 총괄
4. 버터플라이 네트워크 향후 전망 분석
- 사회·정치적 영향
- 의료 혁신 및 원격 진료 확산으로 초음파 기술 수요 증가 예상
- FDA 규제 및 의료 보험 적용 여부가 주요 변수
- 기술 발전과 성장 가능성
- AI 기반 초음파 분석 기술이 발전하며 자동화된 진단 가능
- 원격 의료 및 스마트 진단 시장에서 Butterfly Network의 역할 확대 예상
- 재무 목표 및 계획
- 2024년 연간 매출 목표 $76M
- 영업 비용 절감을 통해 적자 축소
- 공모 자금 활용해 연구 개발 지속
5. 재무상태 분석
- 주요 재무 지표 분석 (단위:백만달러)
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항목
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TTM (2024)
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2023년
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2022년
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2021년
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총수익
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$76.22
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$65.9
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$73.39
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$62.57
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영업이익
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-$99.88
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-$127.45
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-$185.67
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-$178.76
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순이익
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-$98.51
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-$133.7
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-$168.72
|
-$162.75
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EBITDA
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-$97.1
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-$124.17
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-$183.04
|
-$177.17
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EPS
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-$0.47
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-$0.65
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-$0.84
|
-$0.19
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매출총이익률
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29.60%
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28.5%
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26.3%
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25.8%
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- 오버뷰:
- 매출 증가: 2024년 총 매출이 전년 대비 약 15.6% 증가하며 성장세 지속
- 손실 폭 감소: 운영 비용 절감을 통해 순손실 및 영업이익 적자 폭 축소
- 영업 효율성 개선: 매출총이익률이 증가하며 수익 구조 개선 노력
- 여전히 큰 적자: 순이익이 여전히 -$98.51M으로 지속적인 자금 조달이 필요
- 높은 현금 소진율: 연구개발(R&D)과 글로벌 확장에 대한 지출 증가
- 주식 가치 및 투자 지표
- PS Ratio (주가매출비율): 11.28 (업계 평균 대비 다소 높음)
- PB Ratio (주가순자산비율): 4.79
- 공매도 비율: 8.59% (시장 불확실성 반영)
- 배당금 지급 여부: 현재 없음
6. 추가 분석
버터플라이 네트워크는 기술력과 혁신성을 기반으로 성장 중인 기업이지만, 투자 리스크 또한 존재합니다. 기술력과 시장 확장 가능성이 높지만, 단기적으로는 적자 리스크와 주식 희석 우려가 있습니다. 장기적 투자 관점에서 성장 가능성이 있는 기업으로 볼 수 있습니다.
- 투자 리스크 분석
- 공모 주식 발행으로 자금 조달 성공: 2025년 1월 $75.6M 규모 공모 주식 발행으로 신제품 개발 및 운영 자금 확보. 그러나 기존 주주 입장에서는 희석 가능성 존재
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- 기술 혁신과 글로벌 확장 기회: AI 기반 초음파 분석 기술로 원격 진단 및 스마트 의료 시장 확대. 유럽 및 아시아 시장에서 신규 고객층 확보 중
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- FDA 승인 및 규제 리스크: 의료 기기 특성상 미국 FDA 및 각국의 의료 규제 승인이 필수
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- 높은 연구개발 비용: 지속적인 R&D 투자 필요로 단기비용 증가로 인한 적자 유지 가능성
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- 경쟁 심화: 대기업 (GE Healthcare, Philips, Siemens)과의 경쟁. SonoSite(FUJIFILM), Clarius 등 휴대용 초음파 전문 기업과의 가격 경쟁
7. 주주 구성 및 주요 투자자
버터플라이 네트워크는 기관 투자자와 전략적 투자자들의 지원을 받고 있으며, 내부자 보유 비율도 높은 편입니다. 이는 경영진이 회사의 장기적인 성장 가능성을 신뢰하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.
- 주요 주주 및 투자자
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투자자
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보유 비율 (%)
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Fosun International Ltd
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7.2%
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Glenview Capital
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6.5%
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ARK Invest (ARKG)
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5.8%
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BlackRock
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4.9%
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Vanguard Group
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4.6%
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- 기관 투자자 비율: 23.27%
- 내부자 보유 비율: 22.14%
결론 및 마무리
버터플라이 네트워크는 반도체 기반 초음파 기술을 활용한 혁신적인 의료 기기 기업입니다. AI 기술과 원격 의료 확대 트렌드에 힘입어 장기적인 성장 가능성이 높지만, 단기적으로는 적자 지속 및 공모 주식 발행으로 인한 리스크가 존재합니다.
- 투자자 관점에서 중요한 포인트
- 단기적 리스크: 공모 주식 발행, 적자 지속
- 장기적 기회: AI 기반 의료 기술, 글로벌 확장
- 경쟁 환경: 기존 대기업과의 차별화 전략 필요
버터플라이 네트워크는 의료 기술 혁신을 주도하는 기업으로 평가되지만, 재무 건전성 확보가 중요합니다. 단기 변동성을 감내할 수 있는 투자자라면 장기적인 성장 가능성을 고려해볼 만한 기업입니다.
