크레도 테크놀로지 그룹
AI 인프라의 폭발적인 성장과 함께 주목받고 있는 기업, 바로 크레도 테크놀로지 그룹(Credo Technology Group)입니다.
2024년 12월 초, 2분기 실적 발표 직후 주가는 무려 47.89% 급등하며 시장의 이목을 집중시켰습니다. 이는 단순한 실적 호조 때문만이 아닙니다.
AI와 데이터 센터의 필수 요소인 ‘초고속 네트워크 기술’을 선도하고 있는 것이 바로 크레도의 진짜 강점입니다. 여기에 일본 시장 진출을 위한 전략적 파트너십, 업계 최초로 선보인 800G HiWire ZeroFlap AEC 출시로 글로벌 확장까지 속도를 내고 있죠.
"AI 인프라를 지배할 기업은 누구인가?"
그 질문의 답을 찾고 있다면, 지금부터 크레도 테크놀로지 그룹의 성장 전략과 투자 포인트를 함께 살펴보겠습니다.
1. 크레도 테크놀로지 그룹 회사 개요
- 회사명: Credo Technology Group Holding Ltd.
- 섹터: Technology - Semiconductors
- 비즈니스 모델:
- Credo는 미국, 대만, 중국 본토, 홍콩 등지에서 고속 연결성 솔루션을 개발 및 판매하는 기업입니다. 주요 제품으로는 HiWire 액티브 전기 케이블(AEC), 광 디지털 신호 프로세서, 저전력 라인 카드 PHY, SerDes(직렬화/역직렬화) 칩렛 및 IP 등이 있습니다.
- 또한, SerDes IP 라이선스를 통한 지적 재산권 솔루션도 제공하며, 주요 고객은 하이퍼스케일러, OEM, ODM, 광 모듈 제조사, 엔터프라이즈, 고성능 컴퓨팅(HPC) 시장입니다.
- 설립 연도 및 배경: Credo는 2008년 케이맨 제도(카리브해 서부)에서 설립되었습니다. 데이터 전송 속도와 에너지 효율성 향상을 목표로 고성능 반도체 및 네트워크 기술 개발에 주력해 왔습니다.
- CEO: William J. Brennan으로, 글로벌 네트워크 인프라 및 반도체 분야에서 오랜 경험을 바탕으로 Credo의 성장을 이끌고 있습니다.
2. 동종업계에서의 위치
- 시장 성과:
- Credo는 고성능 네트워크 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 특히 데이터 센터와 하이퍼스케일 클라우드 인프라 분야에서 수요가 증가하고 있습니다.
- 기술 경쟁력:
- PCIe Gen6 리타이머: 40dB 리치, 7ns 미만의 지연 시간, 11W 저전력 설계로 경쟁사 대비 뛰어난 성능 제공
- SerDes 솔루션: 낮은 지연 시간과 높은 전송 속도로 데이터 센터 효율성 극대화
- 시가총액:
- 현재 시가총액은 약 111억 7,000만 달러, 기업 가치는 약 113억 4,000만 달러로 평가되며, 중견 규모의 반도체 기업으로 자리 잡고 있습니다.
- 경쟁사 비교:
- 경쟁사: Broadcom, Marvell Technology, Inphi
- 차별점: 저전력 솔루션과 뛰어난 신호 무결성 기술로 데이터 센터 및 고성능 컴퓨팅 시장에서 경쟁 우위 확보
- 주요 파트너십:
- 글로벌 클라우드 서비스 제공업체 및 네트워크 장비 제조사와 협력 중이며, 최근 Chiplet Summit 2025 참가로 파트너십 확장에 나섰습니다.
3. 최근 6개월 주요 뉴스
- Chiplet Summit 2025 참가 (2025년 1월 21일)
- TSMC의 N5 공정 기술을 활용한 새로운 112G PAM4 SerDes IP 제품군 소개
- AI, 머신러닝, HPC, 보안 및 광학 애플리케이션에 최적화
- 2025 회계연도 2분기 실적 발표 (2024년 12월 3일)
- 매출 7,200만 달러 기록, 전년 동기 대비 63.6% 성장
- 주당순손실(EPS) -0.03달러, 그러나 기대를 웃도는 실적 발표 후 주가 47.89% 급등
- Net One Systems와 전략적 파트너십 체결 (2024년 11월 12일)
- 일본 시장에 HiWire AECs 최초 공급
- 생성형 AI 인프라 수요 증가에 대응
- 800G HiWire ZeroFlap AEC 출시 (2024년 10월 10일)
- 전력 소비 절감 및 비용 효율성 강화
- AI 및 데이터 센터 시장에서 경쟁력 강화
4. 크레도의 향후 전망 분석
- 사회/정치적 영향: 글로벌 데이터 수요 증가와 AI 기술 확산으로 긍정적인 전망. 다만, 미중 반도체 무역 갈등은 잠재적 위험 요소입니다.
- 기술 발전: PCIe Gen6 및 고성능 SerDes 기술을 통해 데이터 센터의 에너지 효율성과 처리 속도를 높일 것으로 기대됩니다.
- 재무 목표: 크레도는 수익성 개선과 시장 점유율 확대를 위해 고성능 제품 포트폴리오 확대 및 신규 시장 진입을 계획하고 있습니다.
5. 재무 상태 분석
(단위:백만달러)
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항목
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TTM
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2023년
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2022년
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2021년
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총수익
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245.59
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184.19
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106.48
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58.70
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영업이익
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-35.89
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-18.83
|
-18.83
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-25.23
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EPS
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-0.15
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-0.11
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-0.25
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-0.40
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EBITDA
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-19.54
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-9.31
|
-14.04
|
-23.02
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순이익
|
-23.81
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-16.55
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-22.18
|
-27.51
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비용 관리
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281.48
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203.02
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125.31
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83.93
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- 오버뷰: 총수익은 큰 폭으로 지속 증가하고 있으며, 2021년 대비 2024년에는 약 4배 이상 성장했습니다. 그러나 순이익은 적자를 지속하고 있어 수익성 개선이 과제로 남아 있습니다.
- 이익률: EBITDA 마진은 -7.96%로, 아직 수익성이 부정적이나 매출 성장률이 높아 개선 가능성이 존재합니다.
- 공매도 비율: 4.65%
- 배당: 현재 배당금 지급 없음
6. 투자 리스크 및 기회
- 리스크: 높은 PS 비율과 지속적인 적자, 글로벌 경기 변동성 및 경쟁 심화
- 기회: AI 및 데이터 센터 수요 증가, 고성능 네트워크 기술을 통한 글로벌 시장 확장
7. 주요 주주 및 투자자 현황
- 기관 투자자: 총 지분의 약 78% 이상
- Vanguard Group Inc.: 8.72%
- BlackRock Inc.: 7.45%
- FMR LLC (Fidelity): 5.89%
- State Street Corporation: 4.12%
- 내부자 보유 비율: 12.39%
성장성 vs. 변동성, 크레도 테크놀로지의 투자 포인트
최근 1월 27일, 크레도 테크놀로지의 주가는 예상치 못한 조정으로 급락하며 투자자들을 놀라게 했습니다. 그러나 불과 며칠 만에 다시 상승세로 전환되면서 시장의 회복 탄력성을 보여주고 있습니다.
크레도는 단기적인 주가 변동에도 불구하고, AI 인프라 및 고성능 네트워크 기술이라는 강력한 성장 동력을 보유한 기업입니다. 지속적인 매출 성장과 글로벌 파트너십 확대는 향후 수익성 개선으로 이어질 가능성이 큽니다. 현재의 적자는 R&D 투자 강화로 인한 과도기적 현상으로 볼 수 있으며, 장기적으로는 시장 점유율 확대로 보상받을 것입니다.
중소형주 특성상 고위험-고수익인 만큼 단기적으로는 신중한 접근이 필요하지만, 기술력과 시장 수요를 고려할 때 크레도는 여전히 매력적인 투자 기회로 평가됩니다. 결국 중요한 것은 기술의 미래 가치를 믿고 장기적인 시각으로 바라보는 것입니다.