1980년대 냉전 시대, 미국과 소련이 우주 패권을 두고 경쟁하던 시기였습니다. 당시 위성 기술은 군사 전략의 핵심이었고, 대부분의 국가들은 자국 위성 프로그램을 강화하며 정보를 보호하는 데 집중하고 있었습니다. 그런데, 이 흐름과는 다르게 조용하지만 강한 존재감을 드러낸 국가가 있었습니다. 바로 캐나다입니다.
캐나다의 텔레셋은 정지궤도(GEO) 위성을 활용한 통신 혁신을 주도하고 있었습니다. 특히 Anik C 위성은 세계 최초의 Ku-band(고주파) 상업용 위성으로 주목받았죠. 그러나 당시 미국은 이 기술이 군사적으로 활용될까 우려하며 압력을 가했죠. 텔레셋은 이에 굴하지 않고 글로벌 협력을 강화하며 세계 위성 표준을 정립했습니다.
저궤도(LEO) 위성 인터넷 시대가 도래하면서, 텔레셋은 스타링크(Starlink)와 같은 거대 기업과 다시 한 번 경쟁을 준비하고 있습니다. 이제부터 텔레셋이 걸어온 길과 앞으로 나아갈 방향을 함께 살펴보겠습니다.
텔레셋, 회사 개요
- 회사명: Telesat Corporation
- 섹터: Technology - Communication Equipment
- 비즈니스 모델: 위성 기반 통신 서비스 제공 (고정형, 이동형 솔루션)
- 수익원: 위성 대역폭 임대, 직접통신(DTH) 서비스, 기업 및 정부 계약, 저궤도 위성 네트워크(Lightspeed™) 운영
- 특징: 정지궤도(GEO) 및 저궤도(LEO) 위성 모두 운용, Lightspeed™ 네트워크 통한 초고속 위성 인터넷 제공 계획
- 설립 연도 및 배경: 1969년 캐나다 의회 의해 설립
- 초기 목표: 캐나다 전역 위성 기반 통신망 구축
- 1972년: 세계 최초 상업용 정지궤도(GEO) 통신위성 'Anik A1' 발사
- 현재 CEO 및 이력: Daniel S. Goldberg (2006년 취임)
- 전 SES New Skies CEO (SES 인수 전)
- 전 New Skies COO, 전 PanAmSat 부사장 (법무 및 규제 담당)
- 버지니아 대학교 학사, 하버드 로스쿨 법학 박사(J.D.)
텔레셋, 업계 내의 위치
- 시장 성과
- 글로벌 4대 위성 운영업체로 평가받으며, 유료 TV 가입자 기준 상위권 유지
- 북미 DTH 시장 점유율 1위 (2023년 기준), 안정적인 방송 시장 기반 확보
- 캐나다 정부와 미국 정부 대상 연간 매출의 약 30%를 정부 계약으로 달성
- 기술 경쟁력
- GEO 및 LEO 위성 동시 운영하는 하이브리드 기술력 보유, 넓은 커버리지 및 다양한 서비스 제공 가능
- Lightspeed™ 네트워크는 188개 저궤도 위성으로 구성, 1Gbps급 속도 및 20ms 이하 지연시간 목표
- 경쟁사 대비 높은 보안성 및 맞춤형 대역폭 제공, B2B 및 정부 시장 특화된 기술적 강점
- 경쟁사 비교
- SpaceX (Starlink): 대규모 저궤도 위성망 구축 및 글로벌 시장 점유율 선두
- OneWeb: 영국 정부 지원 및 다수의 텔레콤 파트너십 확보
- SES: GEO 및 LEO 위성 네트워크 모두 운영, 텔레콤 산업 의존도 높은 편임
- 주요 파트너십
- 캐나다 정부: 국가 통신 인프라 구축 프로젝트 참여
- 미국 국방부(DoD): 위성 통신 계약 체결
- 방송 및 통신사: 글로벌 DTH 방송 및 인터넷 연결 제공
텔레셋, 최근 주요 뉴스
- 주요 경영진 변경, Lightspeed™ 프로젝트 가속화 기대 (2025년 1월 13일)
- Michel Forest 신임 최고기술책임자(CTO) 임명
- 기존 CTO David Wendling 2025년 2월 말 은퇴 예정
- Charles Cynamon 텔레셋 정부 솔루션 부문 신임 사장 임명 (2025년 1월 6일)
- Charles Cynamon 텔레셋 정부 솔루션 부문 사장 임명
- 위성 보안/방위 관련 수요 증가 수혜 기대
- Lightspeed™ 프로젝트 핵심 단계 완료 (2024년 12월 4일)
- 텔레셋과 MDA Space, Lightspeed™ 저궤도 위성 프로젝트 주요 개발 단계 완료 발표
- 미래 성장 동력 확보, Starlink 및 OneWeb과의 경쟁 전환점 마련
텔레셋, 향후 전망 분석
- 강점 & 기회 요소
- Lightspeed™ 프로젝트로 차세대 통신 시장 성장 기대
- 정부 연결 통한 안정적 수익 기반 확보, 캐나다/미국 정부와 긴밀한 관계
- 약점 & 위험 요인
- Lightspeed™ 높은 투자 비용, 재무 부담 요인
- Starlink 같은 강력한 경쟁자 존재, 시장 점유율 확보 난관 예상
- 재무 목표와 계획
- Lightspeed™ 단계적 추진 및 정부 계약 확대로 매출 성장 목표
- 다양한 자금 조달로 재무 건전성 확보 계획
텔레셋, 재무 상태 분석
- 오버뷰
- 최근 3년간 매출 감소 추세, 2023년에도 전년 대비 감소
- 영업이익 및 EBITDA 크게 증가하며 수익성 회복세
- 이익률
- 영업이익률(TTM): 42.03%, 순이익률(TTM): 8.06%
- 2023년 영업이익률 상승에도 불구하고 매출 감소와 순이익 하락은 리스크 요인
- 특이점
- 2022년 적자 기록 후 2023년 흑자 전환, 영업비용 감소로 이익 개선
- 투자 지표 분석
- P/E (Trailing): 10.79, P/B: 0.68, Debt/Equity (TTM): 112.07%
- P/B 비율 1 미만으로 저평가 가능성, 부채비율은 높은 수준으로 부채 관리 중요
텔레셋, 주식/주주 현황
- 주가 흐름 분석
- 현재 주가 $25.35, 최근 1개월 +23.60%, 최근 1년 +168.32%
- Lightspeed™ 저궤도(LEO) 위성 프로젝트 진척, 정부·기업 계약 체결 소식
- 주요 주주
- Gamco Investors Inc (13.45%) - 미국의 가치 투자 중심의 자산 운용사
- Heard Capital LLC (11.93%) - 테크, 미디어, 금융에 투자하는 시카고 기반 헤지펀드
- Rubric Capital Management LP (6.68%) - 이벤트 중심 투자 전략, 뉴욕 소재 헤지펀드
- 내부자 보유: 8.93%
- 기관 투자자 보유: 60.05% - 기관 신뢰도 높음
- 공매도 정보: 0.92% - 매우 낮음
- 배당 없음
텔레셋은 1990년대부터 저궤도(LEO) 위성 네트워크를 연구했지만, 자금 조달과 기술적 한계로 프로젝트를 중단해야 했습니다. 그 사이 스페이스X의 스타링크가 시장을 선점하며 글로벌 저궤도 위성 인터넷의 대표 주자가 되었죠. 하지만 텔레셋은 포기하지 않고 Lightspeed™ 프로젝트를 통해 다시 도전장을 내밀었습니다.
현재 텔레셋은 정부 및 기업 계약을 기반으로 한 안정적인 사업 모델을 강점으로 내세우며 스타링크와 차별화된 전략을 추진 중입니다. 저궤도 위성 시장은 아직 초기 단계이며, 경쟁이 치열한 만큼 새로운 기회도 많습니다. 향후 텔레셋이 기술 개발과 서비스 확장을 통해 경쟁사를 압도할 수 있을지 기대가 됩니다.
