텍사스 브라운즈빌의 작은 항구 도시가 미국 LNG 산업의 핵심 거점으로 떠오르고 있습니다. 그 중심에는 넥스트디케이드가 있으며, 미국 최대 민간 LNG 프로젝트인 "Rio Grande LNG"를 개발중입니다. 이 프로젝트가 완공되면 텍사스에서 5,000개 이상의 일자리가 창출되고, 미국의 LNG 수출 역량이 크게 확대될 전망입니다. 특히 탄소 포집 및 저장(CCS) 기술을 도입한 친환경 LNG 생산으로 ESG 투자자들의 관심을 받고 있습니다.
이미 Shell, ExxonMobil 등 글로벌 기업들과 장기 계약을 체결했으며, 싱가포르 국부펀드(GIC), 아부다비 투자청(Mubadala)도 투자에 참여했습니다. 2027년 첫 LNG 출하가 본격화되면 넥스트디케이드는 미국의 차세대 LNG 강자로 자리 잡을 전망입니다.
넥스트디케이드, 회사 개요
- 회사명: NextDecade Corporation
- 다음 10년(Next Decade)의 에너지 변혁을 상징
- 섹터: Energy - Oil & Gas Equipment & Services
- 비즈니스 모델: 미국 내 천연가스 액화(LNG) 및 수출 인프라 개발 에너지 기업
- 텍사스 Rio Grande LNG 프로젝트 통해 연간 48MTPA 규모 LNG 생산
- CCS 기술 도입하여 탄소 배출 감축, 친환경 LNG 생산 추구
- Shell, ExxonMobil 등 주요 에너지 기업과 장기 공급 계약 통해 수익 확보
- 설립연도 및 배경
- 2010년 설립, 본사 텍사스 휴스턴에 위치
- 미국 천연가스의 글로벌 시장 안정적 공급, CCS 기술 적극 도입 통한 ESG 경영 실천
- 현재 CEO 및 이력: Matthew K. Schatzman
- 2018년부터 CEO, 2019년 이사회 의장 선출
- BG Group에서 글로벌 LNG 마케팅 및 무역 부문 수석 부사장 역임
- Yale University 정치학 학사
넥스트디케이드, 업계 내의 위치
- 시장 성과
- Rio Grande LNG 프로젝트: 미국 최대 민간 자금 LNG 인프라 프로젝트 중 하나
- 2023년 184억 달러(약 24조 원) 자금 조달 성공, Phase 1(1~3번 트레인) 건설 확정
- 2023~2024년 ExxonMobil, TotalEnergies 등과 장기 SPA 계약 체결, 안정적 수익 구조 확보
- 기술 경쟁력
- CCS 기술 적용, LNG 생산 과정에서 탄소 배출 90% 이상 감축 계획
- APCI 3MR(3 Mixed Refrigerant) 공정 도입, LNG 액화 효율성 극대화
- 검증된 엔지니어링 역량 활용 및 프로젝트 안정성 확보
- 경쟁사 비교
- Cheniere Energy: 미국 최대 LNG 수출업체, 시장 점유율 우위, CCS 기술 도입 미비
- Venture Global LNG: NextDecade와 유사한 LNG 개발업체, 대규모 CCS 프로젝트 없음
- Tellurian Inc.: 천연가스 수출 프로젝트 진행 중, 재정적 불안정, 자금 조달 열세
- 주요 파트너십
- Bechtel과 EPC 계약 체결, 안정적인 건설 및 프로젝트 진행 보장
- Shell, ExxonMobil 등과 장기 SPA 계약, 글로벌 에너지 기업과 협력 강화
- GIP, GIC, Mubadala 등 금융 투자 유치, 안정적인 자금 조달 확보
넥스트디케이드, 최근 주요 뉴스
- D.C. 연방 항소법원, FERC 명령 철회 위험 제거 발표 (2025년 3월 18일)
- 법원의 판결로 Rio Grande LNG 프로젝트의 법적 불확실성이 해소, 프로젝트 진행에 청신호
- Baker Hughes, NextDecade와 Rio Grande LNG 확장 계약 체결 (2025년 3월 11일)
- LNG 생산 능력 확장에 필요한 핵심 장비 공급을 확보, 프로젝트 기술적 신뢰도 상승
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- 4분기 비즈니스 업데이트 발표 (2025년 2월 28일)
- 추가적인 LNG 액화 용량 개발 계획 발표는 향후 성장 잠재력에 대한 기대감 상승
넥스트디케이드, 향후 전망 분석
- 강점 & 기회 요소
- 글로벌 LNG 수요 증가 추세 속 장기 공급 계약 확보로 안정적인 수익 창출 기대
- CCS 기술 도입으로 환경 규제 강화에 대한 경쟁 우위 확보 및 ESG 투자 유치 가능성 증대
- 약점 & 위험 요인
- 강화되는 환경 규제 및 FERC 추가 승인 가능성에 따른 프로젝트 지연 및 비용 증가 우려 존재
- LNG 가격 변동성 심화에 따른 수익성 불확실성 및 Henry Hub 지수 기반 계약의 한계점 존재
- 재무 목표와 계획
- 2027년 첫 LNG 출하 목표, 향후 CCS 프로젝트 확대를 통한 탄소 크레딧 시장 진출 모색
- 장기 계약 추가 확보 및 파트너십 확장을 통해 성장 동력 확보 및 주주 가치 극대화 추구
넥스트디케이드, 재무 상태 분석
- 오버뷰: 아직 매출 발생 전 단계, LNG 프로젝트 개발 및 인프라 구축의 영업 비용 증가로 적자 지속
- 이익률: 영업이익률 및 순이익률 모두 마이너스
- 특이점: 총비용 지속 상승, 차입 통한 인프라 투자로 부채 비율 상당히 높음
- 투자 지표 분석: 높은 P/B 비율은 성장 기대감을 반영
넥스트디케이드, 주식/주주 현황
- 주가 흐름
- 현재 주가 $8.50, 최근 1개월 +6.38%, 최근 1년 +55.11%
- 최근 법적 리스크 해소 및 장기 계약 체결 호재로 주가 급등, 높은 변동성 주의 필요
- 주요 주주
- BlackRock Inc. (7.81%) - 세계 최대 자산운용사
- Mubadala Investment Co. PJSC (5.45%) - 아부다비 국부펀드
- Valinor Management, LP (5.28%) - 미국계 헤지펀드
- 내부자 보유: 28.09%
- 기관 투자자 보유: 50.10%
- 공매도 정보: 6.40% - 낮은 편
- 배당 없음
넥스트디케이드는 오랜 시간 매출 없이 프로젝트 개발에만 집중하며 투자자들의 의구심을 샀던 기업입니다. 그러나 2023년부터 ExxonMobil, TotalEnergies 등과 장기 계약을 체결하며 본격적인 사업 궤도에 올랐습니다. 2027년 첫 LNG 출하가 예정된 만큼 이제 시장은 이 회사를 "긴 기다림 끝에 결실을 맺을 기업"으로 바라보고 있습니다. 특히 CCS 기술을 적용한 친환경 LNG 생산은 넥스트디케이드를 차별화된 에너지 기업으로 만들고 있습니다. 여전히 높은 부채와 프로젝트 리스크가 있지만, 과거의 의심을 딛고 넥스트디케이드가 미래 에너지 시장을 주도하는 기업이 될 수 있을지 주목됩니다.
