솔라윈즈
IT 인프라와 네트워크 관리 솔루션을 제공하는 솔라윈즈(SWI)에서 최근 시장의 판도를 바꿀만한 큰 뉴스가 있었습니다. 덕분에 주가는 전일의 21.82%로 껑충 뛰었고, 거래량은 3265% 증가하였습니다.
이 뉴스가 이 회사의 장기 성장에 도움을 주게 될 지, 일시적인 호재성 뉴스의 작용으로 그치게 될 지 회사에 대한 분석을 통해 알아 보고자 합니다. 또한 회사의 재무 건전성 및 산업 내 경쟁력을 분석해 보면 투자자들에게 어떤 의미가 있을지 알 수 있을 것입니다.
지금부터 솔라윈즈의 사업 모델과 재무 상태, 인수 소식이 미칠 영향을 심층적으로 살펴보겠습니다.
솔라윈즈 회사 개요
- 회사명: SolarWinds Corporation
- 섹터: Technology—Software—Infrastructure
- 비즈니스 모델: 솔라윈즈는 기업 및 정부 기관이 IT 인프라를 효율적으로 운영하고 유지할 수 있도록 돕는 소프트웨어를 제공합니다. 주요 수익 모델은 다음과 같습니다. 쉽게 설명하면, 기업이 운영하는 IT 인프라(DBMS, 네트워크)를 관리/감시하는 소프트웨어를 판매/유지보수 합니다.
✔ 구독형 소프트웨어(SaaS 및 온프레미스 라이선스)
-
- 고객이 월간 또는 연간 구독료를 내고 소프트웨어를 사용
- 온프레미스(내부 설치형) 및 클라우드 기반(SaaS) 모델 모두 제공
- 대표적인 제품: Network Performance Monitor(NPM), Database Performance Analyzer(DPA), Hybrid Cloud Observability
✔ 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 계약
-
- 영구 라이선스 구매 후, 연간 유지보수 비용 추가 지불
- 유지보수 계약을 통해 소프트웨어 업데이트, 기술 지원, 보안 패치 제공
✔ 프리미엄 기능 및 애드온(Add-ons)
-
- 고객이 필요에 따라 추가 기능(애드온)을 구매하여 확장 가능
- 예: 네트워크 모니터링 소프트웨어에 보안 로그 분석 기능 추가
✔ 정부 및 대기업 계약
-
- 미국 국방부(DoD), 연방 정부, 금융기관 등과 장기 계약 체결
- 보안 및 규제 인증 (FIPS 140-2, EAL 2+) 획득으로 공공 시장 경쟁력 확보
- 설립 연도 및 CEO 정보
- 1999년 미국 텍사스 오스틴에서 설립
- 현재 CEO Sudhakar Ramakrishna, 2021년 (취임 이전에는 Pulse Secure의 CEO를 역임)
- Cisco, Motorola 등에서 보안 및 클라우드 네트워크 전문가로 활동
업계에서의 위치
- 솔라윈즈의 시장 성과 및 고객층: 솔라윈즈는 중소기업(SMB), 대기업, 공공기관 등 다양한 고객층을 확보하고 있습니다.
- 대기업 & 금융기관 → Network Performance Monitor(NPM) 활용하여 네트워크 최적화
- 정부 및 방위산업 → 미국 국방부, 연방 정부 기관에서 솔라윈즈 보안 인증 소프트웨어 사용
- IT 서비스 기업 → Hybrid Cloud Observability로 온프레미스 및 클라우드 인프라 실시간 모니터링
- 2020년 해킹 사건과 이후 변화: 2020년, 솔라윈즈 소프트웨어 업데이트 과정에서 해커들이 악성 코드를 삽입하는 "Supply Chain Attack"이 발생했습니다. 이로 인해 미국 정부 및 주요 기업의 IT 시스템이 해킹되었습니다.
✔ 보안 강화 조치
-
- 코드 검증 시스템 개선 및 소프트웨어 빌드 프로세스 재설계
- Zero Trust(제로 트러스트) 보안 원칙 도입으로 사이버 보안 강화
- 경쟁사 대비 차별점 – 온프레미스 환경 강점: 금융권 및 정부기관에서는 규제로 인해 데이터를 클라우드에 저장할 수 없는 기관이 많고, 대형 제조업체는 보안 상의 이유로 내부 서버 중심의 IT 인프라를 선호하는 경향이 있습니다. 경쟁사는 대부분 SaaS 기반인데 반해, 솔라윈즈는 온프레미스 최적화 솔루션이 강점입니다.
최근 6개월 주요 뉴스
- 2025년 2월 7일 – SolarWinds, $4.4B 규모 사모펀드 인수 계약
- Turn/River Capital과의 인수 계약 발표 (기업 전체 가치를 반영한 약 5조 8천억 원 규모)
- 인수 소식 이후 주가 21.82% 급등
※ Turn/River Capital은 솔라윈즈를 인수하는 사모펀드이며, 이번 인수를 통해 기업을 장기적인 전략 하에 운영하려는 목표를 갖고 있습니다. 이 거래가 완료되면 솔라윈즈는 상장 폐지(Going Private) 절차를 거쳐 비공개 기업으로 전환될 가능성이 높아집니다.
- 2025년 2월 6일 – AI 기반 IT 관리 신기능 발표
- AI 기반 네트워크 분석 및 IT 문제 예측 기능 도입
- 보안 로그 분석 최적화 및 클라우드 인프라 자동화 추가
- 2025년 1월 15일 – 미국 국방부(DoD) 보안 인증 획득
- FIPS 140-2, EAL 2+ 보안 인증 획득
- 공공 부문 IT 시장에서 경쟁력 상승
- 2024년 11월 10일 – IT 보안 솔루션 대회 수상
- 최고 네트워크 모니터링 솔루션 부문 수상
- 2020년 해킹 사건 이후 보안 강화 성과 인정받음
향후 전망 분석
- 사이버 보안 규제 강화 – 공공 기관 시장 확대 가능성
- 미국, 유럽, 아시아 지역에서 보안 규제 강화 흐름
- 솔라윈즈는 정부 및 공공기관 시장에서의 점유율 확대 기대
- AI 및 클라우드 최적화 기술 성장
- AI 기반 IT 관리 솔루션 도입 증가
- 클라우드 기반 SaaS 솔루션 확대로 시장 성장 가능
- 재무 목표 – 매출 증가 & 비용 절감 전략
- 2025년 예상 매출: $797M, 2026년 $855M 전망
- 사모펀드 인수 후 R&D 및 클라우드 전환 투자 집중 예상
재무 상태 분석
|
항목
|
TTM
|
2023년
|
2022년
|
2021년
|
|
총수익
|
$784.73M
|
$758.74M
|
$719.37M
|
$718.63M
|
|
영업이익
|
$206.5M
|
$166.89M
|
$113.0M
|
$0.39M
|
|
EPS
|
$0.22
|
-$0.06
|
-$5.78
|
-$0.33
|
|
EBITDA
|
$264.07M
|
$226.72M
|
$175.65M
|
$67.11M
|
- 오버뷰: 솔라윈즈의 매출은 꾸준히 증가하고 있으며, 영업이익도 크게 증가하며 수익성이 개선되고 있습니다.
- 이익률: 영업이익률 개선은 기업이 비용 효율성을 높이고 있다는 신호이며, 사모펀드 인수 이후 추가적인 비용 절감이 이루어진다면 이익률이 더 높아질 가능성이 있습니다. 구독형 SaaS 매출 증가와 고객들의 유지보수 계약 연장율이 높아진 것이 주요인입니다.
※ 투자 리스크 분석 - 사모펀드 인수와 미래 성장성
솔라윈즈의 인수 뉴스는 기업 운영 방식과 성장 전략에 큰 영향을 미칠 수 있는 중요한 사건입니다.
- 사모펀드 인수 후 변화 가능성
✔ 상장 폐지(Going Private) 가능성
-
- 사모펀드가 인수한 기업은 상장 폐지를 통해 비공개 기업(private)으로 전환하는 경우가 많음
- 상장 폐지되면 단기 실적 압박에서 벗어나 장기적인 기술 개발 및 보안 강화에 집중 가능
✔ 비용 절감 및 R&D 강화: 비용 절감을 위해 인수 후 구조조정 가능성 존재 → 개발비 투자 확대
✔ 배당 정책 변경 가능성: 연간 $1.00 배당금을 지급해 왔으나, 인수 후 배당이 폐지될 가능성 高
- 주식 시장에서의 리스크
- 주가 변동성 증가: 애널리스트의 평균 목표주가는 $15.33로 현 주가 대비 -16.28% 하락이 예상
- 소액 투자자 보호 어려움: 기관 투자자 보유비율이 높아 상장 폐지가 진행될 경우 소액 투자자들은 주식을 현금화할 수밖에 없음
주주 구성 및 주요 투자자
- 기관 투자자 비중: 98.80%
|
기관명
|
보유 주식 수
|
지분율(%)
|
|
Silver Lake Group, LLC
|
61.47M
|
36.04%
|
|
Thoma Bravo, LP
|
50.09M
|
29.37%
|
|
BlackRock Inc.
|
8.85M
|
5.19%
|
|
Vanguard Group Inc.
|
6.67M
|
3.91%
|
|
Dimensional Fund Advisors LP
|
6.26M
|
3.67%
|
- 내부자 보유 비율: 1.74% (매우 낮음)
- 현재 경영진이 직접 보유한 주식 비율이 낮아, M&A 후 경영진 교체 가능성 높음
- 사모펀드 인수 후 새로운 경영진이 투입될 가능성
- 공매도 비율: 1.13% (낮음)
- 최근 주가 상승으로 인해 공매도 세력의 개입이 크지 않음
- 다만, 상장 폐지 논의가 본격화되면 공매도 움직임 증가할 가능성 있음
- 배당 정책: 변경될 가능성이 높음
솔라윈즈, 사모펀드 인수 이후 어떤 미래를 맞이할 것인가?
솔라윈즈는 사모펀드 Turn/River Capital의 인수 계약으로 인해 기업의 미래가 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 상장 폐지 가능성이 높아지면서 단기적으로는 주가가 급등했지만, 향후 주식 유동성이 사라질 가능성이 높아졌습니다. 이는 일반 투자자들에게는 주식을 처분해야 할지, 아니면 인수 절차가 마무리될 때까지 기다려야 할지 고민해야 하는 시점이 되었음을 의미합니다.
솔라윈즈는 그 기술력을 인정 받아 많은 정부기관을 고객으로 두고 있고, 재무적으로도 매출과 이익이 늘고 있는 탄탄한 기업입니다. 다만 여전히 부채 부담이 크고, 사모펀드의 인수 이후 강력한 비용 효율화 바람이 몰아칠 가능성이 높습니다. 해킹 사건의 그림자 또한 여전히 남아 있기에 신뢰성 회복을 위한 특허 개발과 연구비 증가 등의 방향을 잡게될 가능성도 있습니다.
AI 및 자동화 기술로 인한 IT 모니터링 시장의 성장은 솔라윈즈라는 서퍼에서 강력한 파도가 될 기회 요인입니다. 경쟁사인 Datadog, Dynatrace와의 차별화된 강점을 유지하면서도 온프레미스 및 하이브리드 환경에서의 경쟁력을 더욱 강화하는 것이 주요 전략이 될 것입니다. 결론적으로 이 기업은 단기적인 M&A 이슈를 살피면서 장기적인 산업 트렌드를 동시에 고려하고 투자하는 것이 바람직합니다. 물론 기관 투자자들이 먼저 채가기 전에 말이죠.
