헤스 코퍼레이션
2015년, 남아메리카 북동쪽의 작은 나라 기아나(Guyana) 앞바다에서 한 석유 탐사팀이 운명을 걸고 탐사를 진행했습니다. Hess Corporation과 ExxonMobil은 ‘기아나 해상에는 석유가 없다’는 기존 연구 결과를 뒤집고, 탐사 작업을 강행했습니다. 하지만 대부분의 전문가들은 이 프로젝트를 실패할 가능성이 높은 도박이라 평가했습니다.
그러나 2015년 5월 20일, 기아나 Stabroek 블록에서 첫 번째 원유 발견 소식이 전해졌습니다. 이것은 단순한 유전이 아니었습니다. 엑슨모빌과 헤스는 110억 배럴 이상의 원유가 묻힌 초대형 유전을 발견했으며, 이는 지난 10년간 세계에서 가장 중요한 석유 발견 중 하나로 기록되었습니다. 이후 헤스는 기아나 사업을 전폭적으로 확장하며, 이 작은 나라를 글로벌 석유 강국으로 만들고 있습니다.
헤스는 어떻게 실패 가능성이 높았던 프로젝트를 역대급 성공 사례로 만들었을까요? 그리고 현재 진행 중인 Chevron과의 530억 달러 규모 인수합병(M&A)은 헤스의 미래를 어떻게 바꿀까요?
헤스, 회사 개요
- 회사명: Hess Corporation
- 섹터: Energy - Oil & Gas Exploration & Production
- 비즈니스 모델: 글로벌 석유 및 가스 탐사, 개발, 생산 전문 기업
✔ 탐사 및 생산(E&P, Exploration & Production)
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- 미국(노스다코타 Bakken, 멕시코만) 및 해외(기아나, 말레이시아, 태국, 수리남)에서 원유 및 천연가스 생산
- 기아나 Stabroek 블록에서 110억 배럴 이상 원유 매장량 발견 (엑손모빌·CNOOC와 공동 개발)
✔ 미드스트림(Midstream) 부문
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- 원유 및 천연가스 운송, 저장, 처리 및 마케팅
- Hess Midstream LP (NYSE: HESM) 운영 (Hess가 약 38% 지분 보유)
- 설립연도 및 이력
- 1920년, Leon Hess가 단 한 대의 연료 배달 트럭으로 사업 시작
- 1933년 Hess Corporation 설립, 이후 정유·주유소 사업 확장
- 2014년, 정유·주유소 사업 매각 후 석유·가스 탐사·생산(E&P) 전문 기업으로 전환
- 현재 CEO 및 이력: John B. Hess - 3세 경영, 에너지 산업 리더
- Harvard 대학 학사, Harvard Business School MBA
- 1995년부터 CEO 재직, Hess를 글로벌 석유·가스 탐사 기업으로 성장
- Goldman Sachs 이사회 멤버, American Petroleum Institute(API) 이사회 의장
헤스, 업계 내의 위치
- 시장 성과
- 기아나 Stabroek 블록 30개 이상 유전 발견 - 10년간 글로벌 최대 규모 탐사 성과
- 2023년 총 생산량: 143.8M boe (전년 대비 8% 증가)
- 기술적 분석
- 딥워터(Deepwater) 원유 개발: 해저 2,000m 이상 심해에서 원유 생산 가능
- 전기 프랙킹(Electric Fracturing): 기존 디젤 엔진에서 전기 모터를 사용하여 고압의 물과 화학 물질을 주입해서 셰일층을 깨는 방식, 최대 50% 이상 탄소 배출 저감 가능
- 탄소 배출 감축 및 지속가능 경영 강화: CDP 기후 변화 리더십 등급 15년 연속 획득
- 경쟁사 비교
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기업명
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주요 사업 지역
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연간 총 생산량
(M boe)
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주요 경쟁력
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Hess Corporation
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미국, 기아나,
동남아시아
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144
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딥워터 탐사, 셰일 오일
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ExxonMobil
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글로벌
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1,350
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기아나 Stabroek 블록 45% 지분
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Chevron
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글로벌
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1,200
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안정적 배당, 포트폴리오 다각화
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ConocoPhillips
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미국, 캐나다
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659
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셰일 오일 중심 운영 능력
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- 주요 파트너십
- ExxonMobil: 기아나 블록 공동 개발중 (Hess 30%, ExxonMobil 45%, CNOOC 25%)
- 말레이시아·태국 정부: 장기 천연가스 공급 계약
헤스, 주요 뉴스
- 5억 배럴 이상의 원유, 기아나 Stabroek 블록에서 생산 (2024년 3월 5일)
- 누적 생산량 5억 배럴 돌파, ExxonMobil이 운영하며 Hess가 30%의 지분을 보유
※ 남아메리카 북동쪽에 위치한 기아나(Guyana) 해상 지역
- 노스다코타에서 전기 프랙킹 기술 도입 (2024년 3월 5일)
- 기존 디젤 기반 프랙킹 방식 대비 탄소 배출을 줄이고 운영 비용을 절감
- Whiptail 유전 개발 승인 (2024년 2월 4일)
- 기아나 Whiptail 유전 개발 승인, 생산량 증대 및 미래 성장 동력 확보
- 2027년까지 하루 25만 배럴의 원유 생산 능력을 갖춘 FPSO 시설을 추가
헤스, 향후 전망 분석
- 강점 & 기회 요소
- 기아나 Stabroek 블록 성장: 2027년까지 6개 FPSO 운영 계획, 일 120만 배럴 생산 계획
- Chevron M&A 진행중: 2024년 하반기 완료 목표, 글로벌 인프라 및 기술 시너지 기대
- 약점 & 위험 요소
- M&A 불확실성: FTC(연방거래위원회) 반독점 심사 진행 중, 합병 무산 가능성 상존
- 유가 변동성: 매출의 70% 이상이 원유에 집중, 유가 하락 시 수익성 악화 우려
- 재무 목표와 계획
- M&A 후 시너지 달성: 합병 완료 시 글로벌 생산량 20% 증가, 아태 지역 LNG 사업 확장
헤스, 재무 상태 분석
• 오버뷰: 2024년 TTM 기준 총수익 증가, 긍정적 성장세 지속 매출 성장, 안정적인 재무 상태
• 이익률: 영업이익률 27.5%, 순이익률 13.1% - 에너지 업계 평균 상회 높은 이익률 유지
• 특이점: EBITDA TTM 기준 45% 증가, 현금 창출 능력 크게 개선
• 투자 지표 분석: P/E 16.41, P/B 4.05, 에너지 섹터 내 높은 밸류에이션
헤스, 주식/주주 구성
- 주가 흐름
- 현재 주가 $147.43, 최근 1개월 +3.21%, 최근 1년 +2.85%
- M&A 이슈로 주가 변동성 확대, Chevron 합병 관련 뉴스에 민감
- 주요 주주
- Vanguard Group (10.75%) - 세계 최대 자산 운용사 중 하나
- BlackRock (8.83%) - 글로벌 투자 관리사
- State Street Corporation (5.53%) - 대형 기관 투자자 및 자산 운용사
- 기관 투자자 보유: 81.47% - 장기 투자 안정성
- 내부자 보유: 8.85% - 최근 6개월 순매도 60만주 (쉐브론의 인수 제안 이후 차익 실현으로 추정)
- 공매도 정보: 2.82%
- 배당 정보: 연간 배당금 $2.00, 배당 수익률 1.36%
Chevron의 530억 달러 규모 인수전은 단순한 기업 합병이 아니라, 글로벌 원유 시장의 주도권을 둘러싼 경쟁으로 이어지고 있습니다. 기아나 Stabroek 블록의 막대한 원유 매장량과 헤스의 Bakken 셰일 자산은 쉐브론이 ExxonMobil과 경쟁력을 강화하는 데 필수적인 요소입니다.
하지만 FTC의 반독점 심사와 엑슨모빌의 강한 반발로 인해 인수 과정이 순탄치 않을 가능성이 큽니다. 향후 인수 결과에 따라 헤스스의 주가와 에너지 시장의 판도가 크게 달라질 전망입니다. 앞으로 이 인수전이 어떻게 전개될지 계속 지켜봐야 할 것입니다.
